くーすけです。
今日は、日経平均は下がりましたが、わがＰＦは堅調でした。
中小型株に資金が回ってきているのでしょうか。
前回は、分配金利回りのことを書きました。
もう少し補足すると、最近5年間(2016～2020年)の分配金利回りは平均で3.93％であり、現状の3.7％台はやや割高と言えます。ただ、割高すぎるというほどでもない。
（なお、単なる分配金利回りではなく、スプレッド（長期金利との差）の方を注視すべきではありますが、長期金利がゼロ近辺をウロウロしている現状では、単なる分配金利回りで考えても、大きな問題はないと言えるでしょう。）
次に、NAV倍率を見ます。株式で言うPBRのようなものです。
少し前ですが、2021年1月末時点のJ-REIT全体でのNAV倍率は1.04倍でした。
3月8日の東証REIT指数は、1月末から約3%上昇していることを考えると、現在のNAV倍率は約1.07倍。
直近5年間の平均NAV倍率は1.11倍、直近10年間では1.16倍なので、現状水準は割安だと言えるでしょう。
確か2019年ごろには、8951日本ビルファンドのNAV倍率は1.5倍近くまで行っていたように思います。
とても簡単ですが、J-REITの現状水準について見てきました。
分配金利回りではやや割高、NAV倍率では割安となっています。
まだ、上に行く余地がある。
しかも、金融緩和マネーが日本の不動産市場、あるいはJ-REIT市場そのものに流れ込むとき、こういった指標にお構いなく上げていく。
そういう展開を期待して、頑張ってホールドします。
※この記事は私の個人的な見解であり、投資は自己責任でお願いします。
